Analistas do mercado financeiro ajustaram suas expectativas para o crescimento da economia brasileira, conforme o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (24) pelo Banco Central. A projeção para o Produto Interno Bruto (PIB) de 2026 foi revisada para baixo, de 1,98% para 1,95%. Em contrapartida, a estimativa para o PIB de 2028 registrou uma elevação, passando de 1,89% para 1,98%, sinalizando perspectivas distintas no curto e médio prazo. Para 2027, a expectativa de alta do PIB permaneceu inalterada em 1,5%.
O PIB, indicador que soma todos os bens e serviços produzidos no país, é a principal métrica da atividade econômica. A leve redução para 2026 reflete uma percepção de crescimento um pouco mais moderado, enquanto a revisão positiva para 2028 sugere um otimismo maior quanto à expansão da atividade em um horizonte mais alongado.
No cenário da inflação, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), as projeções mostraram poucas alterações. A estimativa para 2026 manteve-se em 5,02%, repetindo o valor da semana anterior. Para 2027, houve um ligeiro aumento na expectativa dos analistas, de 4,24% para 4,25%. Já a projeção para 2028 permaneceu estável em 3,8%. Em julho, o IPCA registrou 0,07%, desacelerando pelo quarto mês consecutivo e acumulando alta de 4,44% em 12 meses, voltando ao intervalo da meta contínua de inflação de 3%, com tolerância de 1,5 ponto percentual.
A taxa básica de juros, a Selic, teve suas projeções mantidas para os próximos anos. Ao final de 2026, a expectativa continuou em 13,75% ao ano. Para 2027, a projeção permaneceu em 12% ao ano e, para 2028, em 10,5%. A Selic, definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, é a principal ferramenta para o controle inflacionário, impactando a demanda e o custo do crédito na economia.
Quanto ao câmbio, a previsão para a cotação do dólar ao fim de 2026 permaneceu em R$ 5,20. Para 2027, a estimativa registrou um pequeno avanço, de R$ 5,29 para R$ 5,30. A projeção para 2028, por sua vez, foi mantida em R$ 5,30.
O Boletim Focus, um levantamento semanal do Banco Central, consolida as expectativas das principais instituições financeiras para os indicadores econômicos do Brasil, servindo como importante balizador para a análise e formulação de políticas econômicas.
Por Marcos Puntel